Von Heinz-Roger Dohms
Wie ist das 91-Mio.-Euro-Funding von N26 einzuordnen? Sechs kurze Thesen
- Es handelt sich um einen weiteren Beleg für die These, dass gute Fintechs auch in Corona-Zeiten funden können
- Es ist ein Signal der Investoren ans Unternehmen – und ein Signal des Unternehmens nach draußen.
- Dass die Bewertung trotz Krise weiterhin bei 3,5 Mrd. Euro liegt, klingt gut, sollte man aber nicht überwerten: Das Geld kommt komplett von bestehenden Investoren. Warum sollen die ihre Alt-Anteile abwerten?
- Die Summe ist okay, aber nicht atemberaubend. Die vergangenen drei von N26 vermeldeten Fundings (143 Mio. Euro, 230 Mio Euro, 155 Mio. Euro) waren allesamt höher, was aber …
- … nicht schlimm ist. Die Zeiten der ganz wilden Expansionsfantasien sind bei N26 fürs erste vorbei – unabhängig von Corona. Für das, was in nächsten 1-2 Jahren stattdessen ansteht (nämlich „Konsolidierung“ im Sinne eines profitabilitäts-orientierten Wachstums), braucht’s keine Unsummen.
- Letzten Endes könnte N26 vom surrealen Überschall- zum ganz realen Hochgeschwindigkeits-Fintech mutieren. Wenn man bedenkt, was momentan bei Revolut los ist (siehe unser gestriger Newsletter), könnte diese banale Perspektive manchen Revolut-Investor fast neidisch werden lassen.
Unsere Thesen zu N26: Nur 1,5 Mio. Kunden. Aber 100 Mio. Ertrag